Warren Buffett a spus odată că ratele dobânzilor sunt cel mai important lucru pentru a stabili dacă un stoc este ieftin sau scump.
O rată a dobânzii ridicată înseamnă un cost mai ridicat al capitalului propriu, care scade evaluările acțiunilor, în timp ce o rată a dobânzii mai mică înseamnă rentabilități scăzute scăzute, ceea ce se traduce prin prețuri mai mari ale acțiunilor.
Costul capitalului propriu, calculat prin simpla luare a unei rate a dobânzii fără risc și a unei prime de risc, este prețul pe care suntem dispuși să îl plătim pentru un activ riscant.
De exemplu, costul capitalului propriu al First Gen Corp. în ianuarie anul trecut a fost de 7,9%. Dacă câștigurile pe acțiune pe 12 luni ale acțiunii ar fi P4.12, prețul pe care am fi pregătiți să-l plătim pentru acesta, având în vedere randamentele noastre așteptate, ar trebui să fie P52.4 o acțiune.Ayala Land cimentează amprenta în prosperul oraș Quezon Cloverleaf: gateway-ul nordic al Metro Manila De ce numărul de vaccinări mă face să fiu mai optimist în ceea ce privește bursa
batatoare cu incalzitoare in wis
Am calculat acest lucru, care reprezintă valoarea activelor câștigătoare ale acțiunii, împărțind câștigurile sale la costul nostru de capitaluri proprii.
Am calculat costul capitalului propriu luând suma randamentului obligațiunilor filipineze pe 10 ani de 4,6 la sută în acel moment și o primă de risc de 3,3 la sută.
Deoarece ratele dobânzilor au scăzut semnificativ anul trecut, într-un efort al guvernului de a stimula activitățile economice, randamentul obligațiunilor pe 10 ani a scăzut, de asemenea, de la 4,6% la 3% astăzi.
La o rată a dobânzii mai mică, costul capitalurilor proprii First Gen a scăzut de la 7,9% la 5%.
Costul mai redus al capitalului propriu a crescut valoarea activelor de câștig ale acțiunii cu 38,8 la sută de la P52,4 o acțiune la P72,7, în ciuda unei contracții de 11,9 la sută a câștigurilor.
eat bulaga 8 august 2015
O astfel de creștere a evaluării a dus la o creștere a prețului acțiunilor de 43,3 la sută de la P20,79 pe acțiune anul trecut la P29,80 săptămâna trecută.
Ratele dobânzii au jucat un rol esențial în creșterea pieței bursiere în ultimii ani.
În cursul pieței bull din 2008, scăderea ratelor dobânzilor de la 9,6 la sută în 2008 la 3,5 la sută în 2013, reprezentată de randamentul obligațiunilor pe 10 ani, a determinat indicele bursier filipinez (PSEi) să crească cu peste 300 la sută.
Când ratele dobânzii s-au stabilizat la nivelul de 4%, mediul scăzut al dobânzii din 2014 până în 2016 a susținut PSEi să crească în continuare.
Dar în 2017, când ratele dobânzilor au început să crească, creșterea costului mediu al capitalurilor proprii, de la 9 la sută la 11 la sută, a făcut supraevaluarea pieței bursiere, care a depășit la începutul anului 2018.
Anul trecut, scăderea ratelor dobânzilor la 4,6 la sută a restabilit costul mediu al capitalului propriu la 9,4 la sută, ceea ce a ajutat PSEi să-și revină cu până la 80 la sută din minimul său istoric.
care cântă în vârful lumii
Cu o rată a dobânzii care scade acum la 3%, costul mediu al capitalurilor proprii scade la 7,45%.
Costul mai redus al capitalului propriu ar fi mărit valoarea medie a activelor din câștigurile stocurilor PSEi cu 21,5 la sută, însă, deoarece câștigurile medii pe 12 luni s-au contractat cu 30,7 la sută, valoarea medie a activelor a scăzut cu 19,9 la sută.
Scăderea evaluării a dus la o scădere de 11,4% a PSEi față de aceeași perioadă a anului trecut.
Cu cel mai rău din spatele nostru acum, o redresare a economiei, deși încet, ar trebui să contribuie la îmbunătățirea câștigurilor din acest an de la o bază scăzută în 2020.
Câștigurile mai mari preconizate, împreună cu costul mai redus al capitalurilor proprii, vor însemna o evaluare mai mare a pieței bursiere, ceea ce ar trebui să susțină creșterea PSEi.
stai departe de mine
Deși creșterea recentă a inflației poate reprezenta un risc care ar putea crește costul mediu al capitalurilor proprii, ratele dobânzilor vor rămâne scăzute, având în vedere situația economică actuală.
Cu o rată a dobânzii scăzută față de o creștere a inflației, o rată a dobânzii reale negativă va face investițiile pe piața de valori cu atât mai convingătoare cu cât investitorii caută randamente mai mari.
Ratele scăzute ale dobânzii pe fondul unei economii în redresare oferă mari oportunități pe piața bursieră. Așa cum a spus Warren Buffett, dacă ratele dobânzii sunt destinate să fie la niveluri scăzute ... face ca orice flux de venituri din investiții să merite mai mulți bani.